Blog

Апр 27

Акции «Транснефти» достались пенсионерам. Префы компании выкупил консорциум во главе с НПФ «Газфонд пенсионные накопления»

Коммерсант, 27 апреля 2017.

Стал известен покупатель привилегированных акций «Траснефти» у фонда UCP Ильи Щербовича — в этом качестве выступил консорциум фондов в составе НПФ «Газфонд пенсионные накопления», УК «Газпромбанка» и РКИФ. Сделка общим объемом 170 млрд руб. прошла в конце марта и символизировала завершение конфликта между «Транснефтью» и ее крупнейшим миноритарием UCP, близким к главе «Роснефти» Игорю Сечину.

НПФ «Газфонд пенсионные накопления», управляющая компания ЗАО «Газпромбанк — Управление активами» и Российско-китайский инвестфонд (РКИФ, по 50% у РФПИ и China Investment Corporation) выступили покупателями акций «Транснефти», говорится в сообщении НПФ. Детали в нем не приводятся. «В рамках сделки компании договорились координировать свои действия, направленные на рост акционерной стоимости и обеспечение стабильной дивидендной доходности»,— сообщил фонд. В РКИФе “Ъ” сказали, что фонд выступил в качестве миноритарного партнера.

НПФ «Газфонд пенсионные накопления» входит в ТОП-10 НПФ по активам, крупнейшим бенефициаром этой пенсионной группы является Анатолий Гавриленко.

По данным “Ъ”, речь идет о сделке на 170 млрд руб., в рамках которой UCP продал принадлежавший ему 71% префов «Траснефти». Эта сделка завершила длительный конфликт между UCP, который на рынке считают близким к главе «Роснефти» Игорю Сечину, и менеджментом «Транснефти» по поводу размера дивидендов, выплачиваемых на префы. «Транснефть» приветствует новых акционеров и считает позитивными произошедшие изменения в структуре акционерного капитала, сообщил “Ъ” советник президента трубопроводной компании Игорь Демин. «Как организации с государственным участием, новые владельцы привилегированных акций компании заинтересованы в поддержании стабильно устойчивой эффективности ее деятельности и развитии российской трубопроводной отрасли в целом»,— заявил господин Демин. В UCP отказались от комментариев.

По итогам 2016 года совокупные активы четырех НПФ группы «Газпром пенсионные накопления» составляли, по данным отчетности по отраслевым стандартам, более 430 млрд руб. Управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов отмечает — у фондов группы «Газфонд пенсионные накопления» объем ликвидных активов формировал большую часть портфеля накоплений. «Поэтому они под эту сделку могли освободить при желании и максимальный допустимый на одного эмитента в портфеле лимит (25% на одного эмитента или группу связных лиц — “Ъ”)»,— отмечает господин Митрофанов. Для пенсионных фондов такой актив он оценивает как «привлекательный». «У него предсказуемый денежный поток, а заинтересованность государства в выплате дивидендов позволяет надеяться и на дивидендную доходность»,— указывает господин Митрофанов.

Сделка по продаже акций прошла почти сразу после того, как правительство выполнило главное требование UCP — приведение к одному уровню выплат дивидендов на одну обыкновенную и привилегированную акции (ранее, согласно уставу, на них направлялось около 10% от чистой прибыли по РСБУ). Согласно дивидендной политике «Транснефти», утвержденной в конце прошлого года, выплаты акционерам составят 25% чистой прибыли по МСФО на все акции. Конкретный размер дивидендов на обыкновенные и привилегированные акции должен определяться советом директоров компании по директиве правительства. Дивидендного паритета UCP добивался несколько лет, в том числе через суд. Фонд подал ряд исков, требуя от трубопроводной монополии возмещения выплат за 2013 год (в целом выплачено 7,9 млрд руб., из которых 6,8 млрд руб.— на обыкновенные акции, 1,1 млрд руб.— на префы) и 2015 год (11,5 млрд руб., из которых на префы пошло 1,3 млрд руб.). Но суды первой инстанции отклонили обращения компании, а иски, поданные в апелляцию, затем отозвал сам UCP.